年內創業板首批IPO獲受理 　

　　5月30日，陜西旅游、三瑞智能、宏明電子、大亞股份4家公司IPO獲得受理，創下2025年以來單日受理數新高。在上述4家企業中，三瑞智能、宏明電子擬闖關創業板，也是年內創業板首批受理企業。經統計，截至目前，年內滬深北交易所共有27家企業IPO獲受理，其中北交所共受理18家公司IPO申請，占比66.67%；主板、科創板、創業板分別受理4家、3家、2家公司IPO申請。從擬募資金額看，27家獲受理企業中，深市主板IPO華潤新能源擬募資額最高，約245億元。

　　單日IPO受理數創新高

　　5月30日，滬深北交易所共受理了陜西旅游、三瑞智能、宏明電子、大亞股份4家企業的IPO申請，單日受理數量創下2025年以來的最高紀錄。

　　資料顯示，三瑞智能主營業務為無人機電動動力系統及機器人動力系統的研發、生產和銷售，并積極布局電動垂直起降飛行器(eVTOL)動力系統產品。公司本次沖擊上市擬募集資金約7.69億元，扣除發行費用后擬投資于無人機及機器人動力系統擴產項目、研發中心及總部建設項目、信息化升級及智能倉儲中心建設項目。

　　宏明電子則主要從事以阻容元器件為主的新型電子元器件的研發、生產和銷售。本次沖擊上市，公司擬募集資金約19.51億元。公司本次募集資金在扣除發行費用后擬投資于高儲能脈沖電容器產業化建設項目，新型電子元器件及集成電路生產項目(一期/二期)，精密零組件能力提升項目，高可靠阻容元器件關鍵技術研發項目，電子材料與元器件關鍵技術研發項目，3C精密零組件、新能源電池及汽車電子結構件研發項目，數字化能力提升項目以及補充流動資金。

　　三瑞智能、宏明電子兩家公司均擬闖關創業板，也是今年以來創業板首批受理企業。除上述兩家企業之外，5月30日獲得受理的還有陜西旅游、大亞股份，兩家公司分別擬沖擊滬市主板、北交所。

　　據了解，陜西旅游業務集旅游演藝、旅游索道、旅游餐飲、旅游項目投資及管理為一體，公司本次沖擊上市擬募集資金約15.55億元；大亞股份則是一家主要從事金屬表面處理業務和船舶鑄件業務的研發、生產及銷售的企業，公司本次沖擊上市擬募集資金約1.81億元。

　　從成立時間來看，上述4家企業中成立最久的是宏明電子，公司成立于1981年，至今已超40年；陜西旅游、大亞股份、三瑞智能則分別成立于1988年、1997年、2009年。

　　年內27宗IPO獲受理

　　經同花順iFinD統計，截至目前，年內共有27家IPO企業獲得滬深北交易所受理。其中，北交所年內共受理了富泰和、族興新材、卓�？萍嫉�18家企業的IPO申請，占比66.67%；創業板、滬市主板、深市主板則于年內各受理了2家企業的IPO申請。此外，科創板年內獲受理的IPO企業共有昂瑞微、健信超導、傲拓科技3家。

　　2024年6月，證監會發布《中國證監會關于深化科創板改革 服務科技創新和新質生產力發展的八條措施》指出，支持具有關鍵核心技術、市場潛力大、科創屬性突出的優質未盈利科技型企業在科創板上市。

　　從上述3家科創板IPO的業績表現看，昂瑞微2022—2024年凈利均為虧損狀態。

　　據了解，昂瑞微是一家專注于射頻、模擬領域的集成電路設計企業，公司主要從事射頻前端芯片、射頻SoC芯片及其他模擬芯片的研發、設計與銷售。2022—2024年，公司實現營業收入分別約為9.23億元、16.95億元、21.01億元；對應實現歸屬凈利潤分別約為-2.9億元、-4.5億元、-6470.92萬元。

　　健信超導則于2024年實現盈利，公司全年實現歸屬凈利潤約為5578.39萬元；另外，傲拓科技目前尚未披露2024年全年財務數據，不過截至2024年前三季度末，公司實現歸屬凈利潤約為5549.1萬元，同樣為盈利狀態。

　　值得一提的是，除傲拓科技之外，目前還有深市主板IPO華潤新能源尚未披露公司2024年全年的業績數據。而從其余23家IPO企業的業績表現看，2024年，三瑞智能凈利漲幅居首，公司全年實現歸屬凈利潤約為3.33億元，同比增長92.96%。

　　上述23家企業中，2024年凈利同比漲超50%的還有北交所IPO公司康華股份，公司主營業務為體外診斷試劑及儀器的研發、生產及銷售，并為客戶提供第三方醫學檢驗等綜合服務。當期，公司實現歸屬凈利潤約為1.25億元，同比增長79.09%。

　　族興新材、宏明電子、卓�？萍嫉�10家公司2024年凈利則出現同比下降，其中，宏明電子2023年、2024年凈利出現兩連降。

　　財務數據顯示，2022—2024年，宏明電子實現營業收入分別約為31.46億元、27.27億元、25.25億元；對應實現歸屬凈利潤分別約為4.76億元、4.12億元、2.93億元。

　　“理論上說，IPO審核并非以‘利潤增長’為唯一標準，更多關注企業是否具備持續經營能力和清晰的發展前景。但在實際操作中，凈利下滑確實會引發監管關注，尤其是在當前強調‘信息披露真實性’和‘可持續性盈利模式’的大背景下。”知名商業顧問、企業戰略專家霍虹屹告訴北京商報記者，利潤下滑背后如果是周期性調整、戰略轉型投入，監管可能給予理解；但如果反映的是核心競爭力減弱或管理層治理能力不足，那么對IPO進程無疑會產生實質性影響。

　　12家已進入問詢階段

　　從IPO進展來看，上述27家獲受理企業中，已有12家進入問詢階段，占比44.44%。

　　具體來看，截至目前，科創板年內受理的昂瑞微、健信超導、傲拓科技3家IPO企業已全部進入問詢階段。此外，已進入問詢階段的還有深市主板IPO華潤新能源；以及族興新材、卓海科技、永大股份等8家北交所IPO企業。

　　中關村物聯網產業聯盟副秘書長袁帥對北京商報記者表示，當前IPO市場節奏呈現出一種動態調整的特點。在經歷了一段時間的監管加強和市場環境變化后，IPO受理曾一度放緩，市場對IPO的審核標準和節奏都更為謹慎。然而，隨著市場環境的逐步穩定和監管政策的明確，IPO受理再次出現“開閘”現象，顯示出市場對優質企業的持續需求和IPO流程的逐步恢復。

　　“可以預見的是，隨著資本市場改革的深入和注冊制的全面推進，IPO市場將更加注重企業的質量和成長性，而非單純的規�；蛩俣�。監管部門將繼續加強對IPO企業的審核力度，確保上市企業的合規性和信息披露的透明度。同時，市場也將更加關注企業的長期價值和創新能力，對具備核心競爭力、良好治理結構和可持續盈利能力的企業給予更多支持�！痹瑤浾劦�。

　　募資金額方面，據同花順iFinD統計，在年內獲受理的27家IPO企業中，華潤新能源擬募資金額居首。招股書顯示，華潤新能源主營業務為投資、開發、運營和管理風電、太陽能發電站，主要產品為電力，公司擬募資金額約245億元。

　　本次沖擊上市擬募資金額超10億元的還有昂瑞微、宏明電子、陜西旅游、盛龍股份，對應擬募資金額分別約為20.67億元、19.51億元、15.55億元、15.3億元。

　　北京商報記者 馬換換 王蔓蕾