美妝賽道回暖，又一本土品牌林清軒擬赴港上市

　　作者：劉曉穎

　　新一輪美妝行業上市潮正在涌動。

　　上海林清軒生物科技股份有限公司(以下簡稱“林清軒”)近日向港交所遞表，擬在港股主板上市。

　　據公司招股書，2022年-2024年，公司總收入分別為人民幣6.91億元、8.05億元和12.1億元，復合年增長率達32.3%。2024年，公司凈利潤為人民幣1.87億元。

　　和近年來發展起來的本土美妝公司一樣，聚焦大單品也是林清軒崛起的主要原因。2003年，林清軒創始人孫來春成立品牌，到了2016年又以山茶花精華油為主打單品，來推動品牌升級。2024年，國內面部精華油市場規模達53億元，過去五年復合年增長率42.8%。招股書顯示，林清軒的精華油品類銷售占比高達37%。

　　相較于其他國產品牌重押線上，林清軒在線下還是有大量生意。按照招股說明書，截至2024年底，林清軒在全國有506家門店，超過95%門店位于購物商場，其中直營店324家，聯營或加盟店160多家。

　　雖然2024年，林清軒線上渠道銷售占比升至59.1%，但招股書中，林清軒仍將線下渠道戰略擴張定義為品牌發展基石，有三方面原因。其一，線下渠道是消費者直接參與的重要接觸點，使品牌能夠培育真實的客戶關系并增強品牌信任。其二，林清軒大多數門店處于戰略性位置，設立在商業繁華的高端購物商場內，有助于提升品牌認知度并鞏固高端市場定位。其三，通過在若干門店提供店內體驗式護膚服務提升客戶體驗，同時直接展示產品功效。

　　此外，為觸達更多消費者，林清軒于2024年布局cs渠道，目前已拓展50余家代理商，覆蓋近4000家化妝品門店。

　　記者注意到，本土美妝公司今年在資本市場備受熱捧。8年5戰IPO后，毛戈平(01318.HK)于2024年底成功上市，當日發行價為29.80港元/股，上市第一天開盤價沖到47.65港元，大漲60%。此后，毛戈平股價持續走高，目前較發行價已經上漲超過250%，躋身港股新消費領域的明星股。

　　這也讓眾多國貨美妝企業“坐不住”，紛紛開啟自己的上市規劃。

　　前不久，四川成都的東方妍美(成都)生物技術股份有限公司向港交所遞交招股書，擬香港主板上市。根據招股書，2023年及2024年，東方妍美收入分別為1288.2萬元和1452.0萬元，2024年收入增速為12.7%。值得關注的是，該企業目前還處于負毛利、虧損狀態之中，2024年末公司資產負債率甚至達到123%。

　　再往前，今年3月，廣州本土護膚品牌谷雨主體企業谷雨生物科技集團股份有限公司與中信建投簽署上市輔導協議，并于3月31日向廣東證監局提交了上市輔導備案報告。2021年至2023年，谷雨銷售額分別為10億元、22億元和35億元。近期，谷雨聯合創始人林雨汀透露，公司2024年GMV突破50億元，財務營收約40億元，同比增長超40%。其中線上渠道占比達93%，線下占比7%。

　　相較之下，去年毛戈平的營業收入38.85億元。