中新經緯6月19日電 (張澍楠)“醬油茅”海天味業又敲鐘了，成首家A+H調味品公司。

　　近4000億港元爭“打醬油”

　　繼暗盤表現活躍后，19日港股盤初，海天味業一度漲近5%，隨后股價下挫一度破發，當天收漲0.55%，每股36.5港元，最低36.05港元/股。A股市場看，截至收盤，海天味業跌3.83%，每股報38.69元。

　　富途交易平臺數據顯示，海天味業暗盤最高40.95港元，收報37.7港元，較上市價高出3.9%，成交941萬股，涉及資金3.63億港元。若不計手續費，每手100股，賬面盈利140港元。

　　6月16日，海天味業港股IPO認購結束，孖展認購金額高達近4000億港元，較公開發售起始集資額5.73億港元超購約695倍。

　　根據發售方案，海天味業此次招股最高發售價定為每股H股36.3港元，發行2.63億股H股。其中，國際發售2.47億股H股，約占發售股份總數的94%；香港公開發售1579.43萬股H股。

　　此前國際發售中，海天味業引入8名基石投資者，包括高瓴旗下HHLRA、新加坡政府投資公司GIC、紅杉資本HSG Growth等知名機構，合計認購近47億港元股份，成為繼寧德時代、美的集團港股IPO后，基石投資者認購規模第三大港股IPO項目。

　　海天味業此前表示，公司H股上市旨在進一步推進全球化戰略，提升國際品牌形象和綜合競爭力。

　　業績回暖

　　海天味業前身可以追溯到1955年成立的“佛山古醬園”，由25家古醬園合并重組而成。1955年公私合營成立“海天醬油廠”，1994年改制為有限責任公司，2014年在上交所上市。

　　公司主要品類包括醬油、蠔油、調味醬、特色調味品及其他，涵蓋超1000 SKU。

　　業績方面，Wind數據顯示，海天味業2014年A股上市至2021年，公司營收從98.17億元增長至250.04億元，歸母凈利潤從20.90億元增至66.71億元。

　　2022年10月，海天味業卷入“醬油添加劑雙標”風波，當年公司出現上市以來首次歸母凈利潤下滑。2023年，公司營收、歸母凈利潤雙降。

　　財報顯示，2022年，公司營收同比增2.42%，歸母凈利潤同比降7.09%。2023年，公司營收、歸母凈利潤分別同比下降4.10%、9.21%。

　　同期，公司股價大幅縮水。自2021年1月達到120元/股左右的高位后，海天味業股價一路走低，直至2024年1月觸底，低至31.78元/股，跌去七成。

　　2024年，海天味業業績回暖，實現營收269.01億元，同比上升9.53%；歸母凈利潤為63.44億元，同比上升12.75%。但相較2022年，公司醬油產品銷量增超6萬噸，醬油產品營收則降1億元。

　　2025年一季度，海天味業實現營收83.15億元，同比增長8.08%；歸母凈利潤22.02億元，同比增長14.77%。

　　“出海”布局

　　海天味業此次赴港IPO期間，多家A股上市公司計劃或已經在港二次上市。如，寧德時代、恒瑞醫藥等已在港上市，牧原股份、三一重工、晶澳科技、賽力斯等則已在港交所遞交招股書。

　　在前海開源基金首席經濟學家楊德龍看來，A股扎堆涌向港股，一是通過融資獲得寶貴的資本，為公司發展助力；二是為了“出海”，擴大國際影響力，推動公司業務在海外的發展。

　　公告截圖

　　海天味業赴港上市招股書中援引弗若斯特沙利文資料稱，美國、歐洲、中國是全球調味品市場中規模較大的，2024年市場規模分別達到5341億元、5194億元和4981億元。2024年至2029年，東南亞和拉美市場預計在全球主要市場中增速最快，復合年增長率分別達到9.1%和7.8%。

　　招股書中，海天味業明確了自己的“出海”路徑——本地化經營。海天味業表示，計劃加快本土化渠道建設與本土化營銷團隊建設，提高國際市場的品牌影響力。

　　Wind數據顯示，海天味業本次募資總額超百億港元。募資用途中有一項提到“擬用于通過建立全球品牌形象、拓展銷售渠道以及提升海外供應鏈能力”，包括設立當地銷售辦事處及本土化供應鏈，在海外市場建立生產基地等。

　　2025年至2027年、2026年至2028年，海天味業分別計劃在東南亞、歐洲設立區域辦公室并建立一支本地化銷售團隊。2025年、2028年，公司計劃拓展本地化供應鏈及建立生產基地，并提高原材料及包裝材料的當地采購比例。此外，公司亦計劃選擇性地收購本地品牌等。(中新經緯APP)

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