“券商從業(yè)人員可以炒股”系誤讀，新規(guī)意在嚴格投資行為管理

　　作者 周斌

　　近年來，券商從業(yè)人員違規(guī)炒股屢禁不止。第一財經記者從業(yè)內獲悉，近日中國證券業(yè)協會(下稱“中證協”)就《證券公司董事、監(jiān)事、高級管理人員及證券從業(yè)人員投資行為管理指引(試行)(征求意見稿)》(下稱《意見稿》)向行業(yè)征求意見。

　　《意見稿》提及，證券公司應當在投資行為管理制度中明確從業(yè)人員股票賬戶管理要求。從業(yè)人員確需開立股票賬戶的，證券公司應當鼓勵從業(yè)人員在本公司或本公司關聯證券公司指定交易或托管；未在本公司或本公司關聯證券公司指定交易或托管的，應當申報股票賬戶并每月提供交易記錄。

　　上述關于開立股票賬戶的規(guī)定，引發(fā)市場對于券商從業(yè)人員可以炒股的誤讀。“開立股票賬戶并不意味著能炒股，規(guī)則可能是針對員工股權激勵、持股計劃等特殊情況允許從業(yè)人員開立股票賬戶。”一位大型券商人士對記者表示，規(guī)則的核心還在于要求券商從嚴防范從業(yè)人員違規(guī)投資行為以及強化賬戶申報管理工作等。

　　將投資行為規(guī)范作為入職、任職、考核的考量因素

　　據了解，《意見稿》意在防范券商董監(jiān)高及證券從業(yè)人員違規(guī)從事證券投資、內幕交易、利用未公開信息交易、市場操縱、利益沖突和利益輸送等違法違規(guī)行為，保護投資者合法權益，維護證券市場秩序。

　　《意見稿》要求證券公司應當建立健全從業(yè)人員投資行為管理制度，明確從業(yè)人員及其配偶、利害關系人進行證券、基金(貨幣市場基金除外)和未上市企業(yè)股權投資管理要求，制定有效的事前防范體系、事中管控措施和事后追責機制，覆蓋投資申報、登記、審查、監(jiān)測、核查、處置、懲戒，從報告、檢查、培訓宣導等投資行為管理的全過程和各個環(huán)節(jié)防止從業(yè)人員違法違規(guī)投資。

　　同時，要求證券公司人事管理部門應當配合開展從業(yè)人員投資行為管理工作，組織或者配合對從業(yè)人員開展本人及其配偶、利害關緊人基本信息申報、登記、審查、核查等工作；對擬入職人員投資情況進行背景調查，對公司擬任各級負責人投資行為進行核查，并將調查/核查結果作為判斷是否入職/任職的考量因素。

　　此外，要求在人員考核等工作中，將從業(yè)人員是否因違法違規(guī)投資行為受到懲戒等情況作為考核等工作的考量因素；組織或者配合對從業(yè)人員違法違規(guī)投資行為進行處置、懲戒、報告等工作。

　　《意見稿》還提及，證券公司應當系統(tǒng)評估和識別從業(yè)人員投資行為風險點，采取有效措施重點加強對董事、監(jiān)事、高級管理人員、各部門負責人、保薦代表人及財務顧問主辦人等關鍵崗位人員的投資行為管理，包括提高申報頻次、加強證券交易和職務通訊行為監(jiān)測、納入重點核查名單、提高檢查頻率等手段措施。

　　每季度申報投資信息、對關鍵信息實施監(jiān)測

　　在投資申報方面，《意見稿》明確證券公司應當要求從業(yè)人員至少每季度申報本人及其配偶、利害關系人證券、私募基金、未上市企業(yè)股權的投資信息。

　　從業(yè)人員投資未上市企業(yè)股權的，應當在該未上市企業(yè)擬申請首次公開發(fā)行股票并上市或擬在全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)有限責任公司公開掛牌轉讓之前及時清理，實施股權激勵計劃或者員工持股計劃的除外。

　　另外，要求從事公募資產管理業(yè)務、公募金托管業(yè)務、公募基金估值服務的相關部門或子公司從業(yè)人員至少每季度申報本人的公募基金(貨幣市場基金除外)投資信息。要求前款規(guī)定的從業(yè)人員申報其配偶、利害關系人投資于本公司所管理、托管或提供估值服務的公募基金(貨幣市場基金除外)相關情況，申報頻次不低于每季度一次。

　　后續(xù)管理方面，要求證券公司應當運用信息技術手段對從業(yè)人員證券投資、職務通訊等行為進行監(jiān)測，發(fā)現違法違規(guī)行為線索或其他合規(guī)風險隱患的，應當及時處理。

　　證券公司應當明確監(jiān)測的范圍與標準，通過對從業(yè)人員的手機號碼、辦公電腦MAC地址、公司網絡地址等關鍵信息實施監(jiān)測，防范從業(yè)人員利用其配偶、利害關系人賬戶違規(guī)從事證券投資等行為。

　　對于違反指引的證券公司及其從業(yè)人員，中證協將視情節(jié)輕重對證券公司及其相關責任人員采取自律措施，并按照有關規(guī)定記入證券行業(yè)執(zhí)業(yè)聲譽信息庫，發(fā)現涉嫌違反法律法規(guī)或監(jiān)管規(guī)定等行為的，移交中國證監(jiān)會或其他有權機關處理。

　　多家券商因從業(yè)人員投資管理不當被罰

　　近年來，監(jiān)管部門對券商從業(yè)人員違規(guī)炒股進行嚴厲打擊，但仍有不少人觸及監(jiān)管紅線。

　　據第一財經不完全統(tǒng)計，自去年以來，已有上百名從業(yè)人員因違規(guī)炒股被監(jiān)管處罰，涉及近20家券商，其中不乏券商高管、保薦代表人等關鍵崗位人員利用內幕信息違規(guī)交易股票的情況。

　　2025年至今，券商從業(yè)人員因違規(guī)炒股被監(jiān)管處罰的案例不少于10起。據湖南證監(jiān)局4月24日披露，證券從業(yè)人員陳某于2月25日以前存在使用他人名義開立證券賬戶并持有、買賣股票的行為，因此被出具警示函。

　　另據安徽證監(jiān)局4月2日披露，朱某作為證券從業(yè)人員，存在買賣股票的行為，該局對其采取了監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施。另外，唐某在華安證券宿州分公司任職期間，作為證券從業(yè)人員，存在借用他人證券賬戶買賣股票的行為，被出具警示函。

　　更早之前，重慶證監(jiān)局1月披露的行政處罰書顯示，湘財證券原總裁孫永祥作為證券從業(yè)人員違規(guī)買賣股票，利用未公開信息交易，并明示、暗示他人利用未公開信息交易，被該局責令依法處理非法持有的股票，沒收違法所得721.29萬元，并處1121.00萬元罰款，采取5年證券市場禁入措施。

　　此外，包括銀泰證券、中天證券、國都證券等多家券商因對從業(yè)人員投資行為管理不當，被監(jiān)管出具警示函。

　　據監(jiān)管披露的罰單，銀泰證券唐山西山道證券營業(yè)部未有效落實從業(yè)人員投資行為管理要求，未按要求申報從業(yè)人員及其配偶、利害關系人的場內證券投資行為。同時，未嚴格落實經紀人登記管理要求，證券經紀人登記執(zhí)業(yè)地域與委托合同約定執(zhí)業(yè)地域不一致。

　　國都證券存在對從業(yè)人員投資行為的內部監(jiān)測檢查機制不到位，未能主動發(fā)現并向監(jiān)管部門報告從業(yè)人員違法持有股票的行為；中天證券存在從業(yè)人員投資行為監(jiān)控管理不到位等。