張小泉集團進入重整 “刀剪第一股”將迎來抖音電商頭部MCN入股

　　6月20日，“刀剪第一股”張小泉(301055.SZ，股價18.86元，市值29.42億元)公告稱，收到控股股東杭州張小泉集團有限公司(以下簡稱“張小泉集團”)出具的告知函，獲悉浙江省杭州市富陽區人民法院(以下簡稱“富陽法院”)已正式裁定受理張小泉集團的重整申請，張小泉集團進入重整程序。

　　據披露，張小泉集團直接持有張小泉7280萬股股份，占上市公司總股本的46.67%，同時存在司法拍賣、高比例質押、司法凍結或輪候凍結情況。鑒于張小泉集團已進入重整程序，后續重整實施可能導致其持有的上市公司權益發生調整，進而導致上市公司控制權發生變動。

　　值得注意的是，就在1個月前的5月21日，張小泉集團持有上市公司的2875.63萬股股份被司法拍賣，上海兔躍呈祥品牌管理合伙企業(有限合伙)(以下簡稱“兔躍呈祥”)以3.58億元的成交價格拍下上述股份，而兔躍呈祥實控人王傲延是抖音電商頭部MCN(多頻道網絡)白兔集團的創始人、董事長。

　　張小泉集團進入重整程序

　　近年來，張國標、張樟生旗下的富春控股集團有限公司(以下簡稱“富春控股”)及張小泉集團陷入債務“泥潭”。

　　據張小泉5月19日公告，截至公告披露日，張小泉集團作為借款人涉及的融資業務共有8筆逾期，債務逾期本金合計6.53億元；張小泉集團以其所持公司股份質押擔保對應的融資業務中有6筆已逾期，擔保違約尚未代償本金合計5.56億元；除上述質押擔保外，張小泉集團對外提供保證擔保對應的融資業務中，擔保違約尚未代償本金合計46.15億元。

　　另據張小泉集團提供的回復函，最近一年，張小泉集團因債務問題涉及的重大訴訟或仲裁共有20余起，涉訴本金合計達53.54億元。

　　盡管張小泉在過往公告中表示，上市公司生產經營一切正常，間接控股股東、控股股東相關事項不會對上市公司日常生產經營產生實質性影響，但目前看來，張小泉集團所持上市公司股份存在司法拍賣、高比例質押、司法凍結或輪候凍結情況。

　　據5月30日上市公司發布的公告，張小泉集團累計被司法凍結股份7280萬股，占剔除回購股份后上市公司總股本的48.08%；累計被輪候凍結股份2.14億股，占剔除回購股份后上市公司總股本的141.17%。

　　彼時的公告還披露，張小泉集團及其一致行動人所持股份累計質押8162.63萬股，占剔除回購股份后上市公司總股本比例為53.90%，其中已質押股份限售和凍結、標記數量為7272.63萬股，占已質押股份比例為89.10%。

　　在6月20日公告中，富陽法院認為，張小泉集團在多個法院涉及訴訟、執行案件且未清償完畢，其已不能清償到期債務，且明顯缺乏清償能力，具備破產原因，但因其具有一定的品牌和資源優勢，具備重整價值，故受理張小泉集團的重整申請。

　　抖音電商頭部MCN或將成張小泉第二大股東

　　《每日經濟新聞》記者了解到，在張小泉集團進入重整程序前，其所持張小泉的股份已經歷兩輪司法拍賣。其中，競買方兔躍呈祥拍下了2875.63萬股張小泉股份，成交價格為3.58億元，折合每股價格約為12.45元，低于目前18.86元/股的股價。

　　如果上述股份完成過戶，張小泉集團及其一致行動人的持股比例將從59.33%降至38.85%，而兔躍呈祥將成為上市公司第二大股東，擁有向股東大會提交提案的權利。

　　公開資料顯示，兔躍呈祥的實控人王傲延是一名“80后”新生代企業家，畢業于北京理工大學工商管理專業，曾任百度Hao123產品渠道負責人、手印直播CEO(首席執行官)、全民TV CEO等職，2017年成立的白兔集團如今已是抖音電商頭部MCN機構。

　　白兔集團官網顯示，公司以內容為觸手，利用FACT經營矩陣，幫助品牌實現“雪球式”經營增長，孵化了“駱王宇”“特別烏啦啦”“張喜喜”等頭部帶貨KOL(通常用來指“網紅”)，目前合作達人超1000人，全網覆蓋粉絲5億人，單日視頻播放量超5000次，服務客戶超300家。

　　天眼查數據顯示，2019年至2023年，白兔集團完成了天使輪、A輪、A+輪、A++輪、B輪、戰略融資等多輪融資。其中，2023年戰略融資由四川文化產業基金投資。

　　就資金實力而言，或可從2024年入股步步高(002251.SZ，股價4.73元，市值127.18億元)一事中窺見白兔集團的家底。據彼時公告披露，2021年至2023年，白兔集團實現營業總收入分別為6.06億元、8.36億元、8.45億元，實現凈利潤分別為1.39億元、2.69億元、2.65億元。

　　據6月13日消息，張小泉集團所持張小泉的550萬股股份將于7月下旬在淘寶網司法拍賣網絡平臺上進行公開拍賣，兔躍呈祥方面是否會參與目前無法從公開渠道知曉。

　　一方是400年老字號，一方是網紅經濟，究竟能碰撞出何種商業火花，仍待進一步觀察。