五城7月“點名”穩定幣：一手探索一手風控

　　記者 黃子瀟

　　自穩定幣成為全球熱潮，內地也開始主動應對這一新事物。

　　自央行首次提及穩定幣后，內地城市對穩定幣關注悄然提速，部分城市領銜“探索派”，部分城市則高舉“警示牌”。

　　21世紀經濟報道記者不完全統計，過去一個月已有超過5家城市的官方部門或機構提及穩定幣。其中，上海、無錫、青島(嶗山區)、成都(錦江區)以研究學習為主，而北京、深圳則發布了關于穩定幣的風險提示。

　　多位業內專家對記者分析稱，各城市對穩定幣的態度出現分化，一定程度與各城市的定位差異有關，但同時也為市場參與者提供了預警與準備窗口。

　　無論側重探索應用場景還是側重風險防控，加快研究步伐都有助于地方管理者搶占政策先機。

　　多個城市探索穩定幣

　　“穩定幣的全球性趨勢逐漸被正視，部分部門和地方正在轉變態度，從以往的不夠重視，到近期密集開展系統性研究。各地政策出現差異，一定程度源于各城市的不同定位。”國家金融與發展實驗室特聘高級研究員趙鷂向21世紀經濟報道記者表示。

　　在​​央行首次提及、香港立法推動​​的背景下，內地城市行動路徑分化，其中滬、錫、蓉等城市顯著加快了穩定幣研究步伐，京、深則同步強化風險管控。

　　據無錫發布消息，7月3日，無錫市召開全市重點改革任務專題推進會。會議要求，探索穩定幣賦能外貿發展的實踐路徑，不斷拓展數字貿易、綠色貿易、服務貿易增長空間，提高跨境電商、中間品貿易、離岸貿易發展水平。該市1-5月外貿額達3189.8億元，創歷史同期新高。

　　據上海國資消息，7月10日，上海市國資委黨委圍繞加密貨幣與穩定幣的發展趨勢召開中心組學習會。該會議邀請外部專家講述了加密貨幣及穩定幣的發展歷史、類型特點、監管體系。會議指出，加強對數字貨幣的研究探索，堅持產數融合，探索區塊鏈技術在跨境貿易、供應鏈金融、資產數字化等領域的運用。

　　同時，成都、青島已有部分城區也已官宣探索穩定幣。

　　據成都發布消息，6月26日，成都市錦江區區長繆曉波走訪某金融科技機構并召開座談會，探索春熙路商圈穩定幣與數字人民幣結合運用路徑。

　　此外，7月10日，青島市嶗山區工商聯組織全體機關干部參加穩定幣相關培訓，并邀請了招商銀行海信國際中心支行行長于始光講授穩定幣通識和影響。

　　不過，深圳、北京則對穩定幣舉起“警示牌”，主要針對近期不法機構借助“穩定幣”非法集資的抬升。

　　7月7日，深圳市防范和打擊非法金融活動專責小組辦公室發布關于警惕以穩定幣等名義實施非法集資的風險提示，此類不法機構未經國家金融管理部門依法許可或者違反國家金融管理規定，不具有公開吸收公眾存款的資質。該類機構利用穩定幣等新概念進行炒作，編造所謂的“虛擬貨幣”“虛擬資產”“數字資產”等投資項目，公開虛假宣傳并吸收公眾資金，滋生非法集資、賭博、詐騙、傳銷、洗錢等違法犯罪活動。據悉，該辦公室隸屬深圳市委金融辦管理。

　　7月9日，北京市互聯網金融行業協會亦發布了風險提示并指出，此類活動利用“穩定幣”“去中心化金融(DeFi)”“Web3.0”等新興、復雜概念進行包裝和炒作，故意制造信息不對稱，迷惑投資者。同時，其運作模式涉及資金池運作，前期往往依賴于吸收新投資者的資金來維持運轉，一旦資金鏈斷裂或項目方跑路，投資者將面臨本金無法收回的巨大風險。

　　風險管控為首，保留政策空間

　　今年5月起，美國和中國香港相繼在穩定幣立法上取得了進展。加之中國人民銀行在陸家嘴論壇上首提穩定幣一詞，市場對內地政策動向的關注度明顯提升。

　　“短期內，我國內地的穩定幣監管仍以風險防范為主，嚴格監管交易、發行及流通環節，但同時也保留了中長期政策探索空間。”上海市錦天城律師事務所高級合伙人曾崢向21世紀經濟報道記者分析稱。

　　此前，在6月18日的陸家嘴論壇上，中國人民銀行行長潘功勝表示，區塊鏈和分布式賬本等新興技術推動央行數字貨幣、穩定幣蓬勃發展，實現了“支付即結算”，從底層重塑傳統支付體系，大幅縮短跨境支付鏈條，同時對金融監管也提出了巨大的挑戰。

　　本周，21世紀經濟報道記者曾實地探訪義烏商貿城、深圳華強北等地，了解到個別外貿商戶已開始使用穩定幣。

　　針對各城市對于穩定幣的不同態度，曾崢認為，上海、無錫傾向于研究學習，釋放出 “試驗田”的信號。這體現了監管在前瞻性和積極性的一面，體現了希望通過觀察國際趨勢、提前儲備知識和能力來應對變化的思路；而北京、深圳發布風險警示，則代表了以防范金融風險為首要目標的監管思路。穩定幣涉及資本和金融市場波動的潛在問題，相關部門傾向于采取審慎態度。

　　趙鷂分析稱，各城市的定位一定程度導致政策差異。上海定位國際金融中心，探索穩定幣等金融創新合規路徑也是題中之義；北京作為國家金融管理中心，核心職能仍是強化金融監管與風險防控，綱舉才能目張；其余部分城市采取審慎態度，雖有意推動穩定幣創新，但采取風險前置策略——既強調風險防控，也為實踐預留空間，降低政策試錯成本。此外，地方是否發展穩定幣也一定程度取決于地方管理能力與水平。

　　“不同城市的態度分化，實際上為市場參與者提供了預警與準備窗口。企業應當提前識別合規風險，未雨綢繆，避免被動陷入監管執法困境。”曾崢表示。

　　此外，香港《穩定幣條例》即將于8月1日正式生效，京東集團、螞蟻集團等內地企業均赴港布局。曾崢認為，內地與香港間跨境監管協作將逐漸強化，企業應關注內地與香港間的監管銜接問題，以避免監管套利或跨境違規風險。