中新經緯7月30日電 (魏薇)“買了半年多美元理財，結果至今還沒回本。”在北京工作的吳建(化名)吐槽道。

　　數據顯示，與今年年初高點相比，美元指數已下跌超10%。人民幣對美元的升值也讓部分購買美元理財的投資者收益“縮水”。業內人士認為，投資者在進行美元資產配置時，應結合匯率預期、個人負債幣種、海外支出需求等因素綜合判斷，避免將美元理財作為“套利工具”而忽視本幣匯率波動帶來的潛在風險。

　　買美元理財半年為何虧了？

　　吳建告訴中新經緯，由于美元理財的收益率較高，今年1月初，他通過工商銀行手機App購入11000美元，彼時成交匯率為7.3608，共支付人民幣80968.8元。

　　購匯后，他買入了工銀理財的月月全球添益開放美元產品，該產品成立以來年化收益達5.1%。不料，買入后，美元指數持續走低。

　　中新經緯查詢發現，工銀理財的月月全球添益開放美元產品的近一月、近三月、近六月、近一年的年化收益率分別為4.19%、4.16%、4.28%和4.73%。

　　截至7月28日，吳建購買的這筆美元理財收益為235.86美元，其本金和收益共計11235.86美元，按照當日美元結匯價7.1584計算，折合人民幣80430.8元，浮虧538元。

　　“我打算等理財收益再多一些，彌補下匯率的損失，等回本再考慮要不要賣。”吳建說。

　　今年年初，北京的楊鑫(化名)通過南京銀行App購入5000美元，支付人民幣約36712.5元。之后，她選擇了中銀理財—QDII日計劃(美元版)，其買入時的七日年化收益率在4.3%左右，而買入后的半年內，該產品七日年化收益率持續走低。

　　“7月以后，這款產品的七日年化收益率跌破4%，最近在3.96%左右。加上美聯儲也有降息預期，所以考慮了一下還是贖回了。”楊鑫對中新經緯說。

　　截至7月23日贖回，楊鑫的本金和收益共計5110.68美元，結匯后到賬36584.72元人民幣，凈虧損127.78元人民幣。

　　美元理財收益率走低

　　來自第三方數據研究機構普益標準的數據顯示，2025年上半年新發美元理財產品數量總體保持上升趨勢，1-4月穩步增長，5月雖短暫回落，但6月迅速反彈至161只，創下上半年新高，顯示出發行端的強勁動力。

　　據普益標準給出的數據，與去年同期相比，2024年6月全市場新發美元理財產品僅122款，而2025年6月同比增加39只，增幅達31.97%，反映出理財機構對“降息前高息窗口”的快速響應。

　　從收益表現來看，普益標準數據顯示，2025年上半年，美元理財產品的平均年化收益率呈逐月下降的趨勢。具體來看，6月末存續美元理財產品的近1月、近3月、近6月平均年化收益率分別為3.9647%、3.9641%、4.1237%，較年初明顯下滑。對比去年同期，2024年6月末存續產品的近1月、近3月、近6月平均年化收益率分別為4.6600%、4.5502%、4.3254%，今年同期收益水平全面低于去年，其中近1月收益同比下降0.6953個百分點，降幅較為明顯。

　　近期，還有個別美元理財產品提前終止。7月25日，招銀理財公告稱，招銀理財招睿美國國債QDII(美元)目標盈尊享封閉1號固定收益類理財計劃(產品代碼：PB009037)原預計到期日為2027年1月30日。根據產品說明書的相關約定，該產品現已達到止盈條件，將按產品說明書約定于2025年7月28日提前終止。這是招銀理財本月提前終止的第三只美元理財產品。

　　人民幣兌美元或維持區間震蕩走勢

　　Wind數據顯示，今年年初，美元指數延續漲勢，在 1 月 13 日一度漲破110關口，為2022年11月以來首次。然而，隨后幾個月，美元指數持續走低，7月1日一度跌至96.37。截至7月30日發稿時，美元指數為98.75，與年初高點相比，跌幅達10.23%。

　　而同期，人民幣兌美元中間價出現升值態勢。據中國外匯交易中心網站，7月30日人民幣兌美元中間價為7.1441，與1月2日人民幣兌美元中間價7.1879相比，調升438個基點。Wind顯示，今年年初至今，人民幣對美元即期匯率整體波動幅度為2.76%。

　　為何美元指數的跌幅比人民幣兌美元升值幅度高？中國外匯投資研究院研究總監李鋼在接受中新經緯采訪時表示，美元指數反映的是美元對一籃子貨幣(主要是歐元、日元、英鎊等)的綜合強弱，而人民幣并不在美元指數的計算籃子中，因此兩者表現不一定同步。尤其是人民幣中間價定價機制綜合考慮了一籃子貨幣的走勢、前一日收盤價以及市場供求預期，具有更強的穩定性。

　　談到本輪美元貶值的原因，李鋼表示，主要是受美聯儲降息預期、美國關稅不確定性，以及美國財政赤字上漲擔憂影響。

　　接下來，美元指數是否還會繼續下跌？李鋼認為，美元指數的中期走勢依然面臨美聯儲降息路徑的不確定性。若美聯儲在第四季度開始實質性降息，美元指數可能進一步回落，但貶值空間有限，因全球主要經濟體(如歐元區、日本)的貨幣政策同樣超預期鴿派。

　　李鋼預計，人民幣兌美元或將維持區間震蕩走勢。“預計中國實體經濟仍舊維持穩健韌性，但內需增長的疲弱狀態可能仍是經濟制衡，不排除中國央行再次降息降準；從外部來看，全球避險情緒可能在第四季度有所改善，中國資本流入將有所回暖，這將是人民幣升值的參數；整體來看，短期維持在7.10~7.25的中樞區間震蕩較為可能，單邊大幅貶值或升值的概率不高。”

　　對于投資美元理財的風險，李鋼分析稱，主要有以下幾點：其一是匯率風險，人民幣升值將侵蝕美元資產兌回本息，特別是在短期內無法鎖定匯率時。其二是利率風險，一旦美聯儲開始降息，美元理財收益率將下滑，鎖定高利率產品的機會窗口正在縮小。其三是流動性風險，多數美元理財存在較長封閉期，投資者應關注流動性安排，避免中途贖回造成損失。

　　“建議投資者在進行美元資產配置時，應結合匯率預期、個人負債幣種、海外支出需求等因素綜合判斷，避免將美元理財作為‘套利工具’而忽視本幣匯率波動帶來的潛在風險。”李鋼說。

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責任編輯：羅琨 李中元