超九成主動權益基金正收益 翻倍基有兩大特點

　　證券時報記者 安仲文

　　盛夏之際，主動權益類基金也迎來了炙熱時刻。

　　Wind數據顯示，截至7月30日，今年以來全市場超九成主動權益類基金實現正收益，翻倍基在火爆行情中開始批量出現，港股倉位與醫藥行業成為賺錢效應的兩大關鍵詞。

　　具體來看，在港股倉位上更靈活的公募QDII業績表現最佳，匯添富基金旗下匯添富香港優勢精選QDII一馬當先，年內收益率達139%。截至二季度末，該基金持有的港股資產比例為94.28%，且重倉持有醫藥板塊。

　　A股基金方面，長城基金旗下長城醫藥產業精選基金表現最強，該產品年內收益為129%。截至今年6月末，該基金持有的港股倉位約43%。此外，中銀港股通醫藥混合、永贏醫藥創新智選、諾安精選價值、中航優選領航混合、華安醫藥生物、嘉實互融精選、易方達全球醫藥行業QDII、平安核心優勢混合等產品的收益率也均超過100%，這些A股基金產品均持有一定比例的港股倉位，且均重倉持有醫藥行業。

　　可以看出，批量出現的翻倍基呈現出兩個共同點：一是港股倉位較高；二是重倉醫藥行業。天相投顧數據統計也顯示，截至二季度末，主動權益類基金產品顯著增加了醫藥行業的倉位，同時對醫藥行業的增持也主要指向港股。整體來看，主動權益類基金持有的港股總倉位比例，已從今年一季度末的30.8%，提升至二季度末的32.5%，刷新持倉港股倉位的歷史紀錄。

　　以長城醫藥產業精選基金為例，該基金在二季度大幅增持港股公司，來自港股的三生制藥、信達生物成為第一和第二大重倉股。該基金在一季度末持有信達生物僅7萬股，持倉市值約301萬元，到了二季度末，持有信達生物達到146萬股，持倉市值超過1億元。

　　不過，隨著上市公司半年報逐漸披露，尤其是8月份進入密集披露期，基金重倉股將迎來業績考驗。

　　中金公司建議，投資者可以短期適度降低倉位，或切換到穩健分紅和預期較年初已明顯降溫的板塊，等待后續機會。如果出現較大波動，反而可以更為積極地介入，以更低的成本買入優質資產，但前提是要留好“子彈”。

　　“隨著市場情緒進入一個相對高位，投資審美發生了一定改變，市場風險偏好正逐漸對熱點脫敏，資金已開始恢復理性。”長城基金汪立判斷，目前需要一個矯正的過程，價格彈性修復可能需要經歷一定時間。雖然市場的交易風格仍偏向大容量、強邏輯的趨勢類股票，但隨著活躍資金接力意愿顯著下降，預計后續轉向以基本面為核心的基本面行情。