中新經緯8月26日電 (龔宸芫 實習生 張煜恒)近日，吉利汽車、長安汽車先后發布2025年中報，兩大頭部自主車企業績如何？又有哪些異同點？

　　營收一增一減

　　2025年上半年，吉利汽車實現營業收入1502.85億元，同比增長27%，創歷史新高；歸屬于股東的凈利潤為92.9億元，同比減少14%。

　　吉利汽車相關管理層在8月14日的業績會上表示，凈利潤下滑主要原因系2024年同期有一筆出售附屬公司的一次性收益(視為出售附屬公司之收益及分類為持作出售的資產之減值虧損)，為77.26億元；核心汽車業務盈利能力則提升明顯，核心歸母凈利潤實現翻倍增長，達到66.57億元。

　　“吉利汽車新能源盈利周期全面開啟，單車核心歸母凈利潤在今年上半年提升至4724元，同比漲幅達37%，核心歸母凈利率從2.8%增長至4.4%，漲幅達57%。”吉利汽車相關管理層在業績會上說。

　　2025年上半年吉利汽車凈利潤情況 來源：吉利汽車業績演示材料

　　從銷量表現看，吉利汽車上半年累計銷售140.9萬輛新車，同比增長47%。其中，新能源銷量72.5萬輛，同比增長126%；定位主流新能源市場的吉利銀河品牌是增長主力，上半年銷量54.8萬輛，同比增長232%。在新能源汽車業務拉動下，吉利汽車今年上半年市占率首次突破兩位數，達到10.4%。

　　以中國汽車工業協會(下稱中汽協)及各車企披露數據計算，市占率前三的自主車企分別為比亞迪(15.86%)、吉利汽車(10.41%)、長安汽車(10.01%)，2024年同期，前三則是比亞迪(13.47%)、長安汽車(11.14%)、奇瑞(9.19%)，吉利汽車(8%)位列第四。

　　長安汽車銷量上半年為135.5萬輛，同比增長6.8%；長安汽車自主品牌銷量達115.06萬輛，同比增長2.61%，占整體銷量84.9%。其新能源汽車銷量為45.17萬輛，同比增長49.05%，與吉利汽車相差近30萬輛。

　　在業績表現上，長安汽車的收入有所下滑。2025年上半年長安汽車實現營業收入726.91億元，同比下滑5.25%；凈利潤為22.91億元，同比下滑19.09%；扣非凈利潤實現同比增長，增幅為26.36%。

　　業績承壓背后，長安汽車銷售費用、投資收益、現金流凈額等變化顯著。其中，銷售費用同比大漲近13億元，漲幅41.7%；經營活動產生的現金流量凈額為-86.07億元，去年同期為34.35億元，同比降350.57%；投資收益則下降67.2%。

　　長安汽車主要財務數據變動情況 來源：長安汽車半年度報告

　　對此，長安汽車表示，“銷售費用”變動主要因新能源銷量提升影響銷售服務費增加，以及新品上市推廣、品牌宣傳等影響廣告費用增加�！敖洜I活動產生的現金流量凈額”變動主要因貫徹落實國家政策，縮短供應商支付賬期影響。

　　2025年6月末，長安汽車應付賬款和應付票據余額合計較年初降低約31%，2025年1～6月應付賬款及應付票據周轉天數較2024年減少50天(周轉天數按應付賬款和應付票據余額計算)。吉利汽車未披露應付賬款等相關數據。

　　長安汽車稱，“投資收益”變動則主要因合營企業盈利減少影響。從主要子公司及對公司凈利潤影響達10%以上的參股公司情況來看，長安福特營收和凈利潤貢獻度依然最高。不過相比2024年同期，其凈利潤減少了超10億元，降幅達58.65%。對此，長安汽車在半年度報告中的解釋為，長安福特主要因林肯品牌銷量同比下滑，利潤同比減少。

　　改善高端品牌占比

　　雖然吉利汽車核心歸母利潤實現翻倍，但吉利汽車管理層也提到，單車平均銷售收入和毛利率下降是短板之一。

　　財報顯示，今年上半年，吉利汽車單車平均銷售收入下滑1.4萬元至9.6萬元，公司毛利率微降0.3個百分點至16.4%。吉利汽車在半年報中表示，下滑的主要原因是定位大眾化市場的吉利銀河品牌銷量強勁增長，使其在集團整體銷量結構中的占比提升。

　　從價格區間來看，吉利銀河旗下熱銷車型主要分布在5萬～15萬元價格區間，如售價區間在6.88萬～9.78萬元的星愿。吉利汽車在半年報中表示，吉利星愿成為期內中國乘用車銷量排名第一的車型。

　　定位高端市場的極氪品牌，上半年銷量為9.1萬輛，同比增長3%。根據中汽協數據統計，行業平均增速為13%。據6月中旬極氪品牌披露數據，極氪平均單車售價近30萬元。

　　在業績表現上，包含極氪、領克的極氪科技上半年營收為494.5億元，與2024年同期持平；凈虧損10.5億元，同比減虧76.58%。

　　“下半年，隨著領克900持續熱賣，極氪9X、銀河M9等高價產品上市，單車售價和毛利率都會得到大幅度改善�！奔�利汽車行政總裁及執行董事桂生悅說。

　　吉利汽車管理層在業績會上表示，吉利汽車與極氪的合并工作還在推進中，當前需要吉利汽車、極氪雙方股東大會表決通過。

　　長安汽車的毛利和單車表現有所提升。長安汽車表示，2025年上半年，公司經營性利潤向好，規模取得穩健增長，產品結構持續優化，單車均價持續提升，新能源產品均價提升約4800元，企業盈利性進一步向好，呈現“量價利”齊升態勢。

　　中國銀河在8月25日的研報中分析稱，長安汽車毛利率的提升得益于新能源銷量增長下的規模效應，新能源品牌持續縮虧，阿維塔在投資收益端貢獻的虧損同比縮窄28.4%至4.23億元。

　　民生證券8月24日發布研報表示，長安汽車第二季度單車ASP(平均收入)達9.8萬元，環比提升2.3萬元；伴隨公司下半年推出啟源A06、啟源全新Q05、深藍L06三款主流市場新能源產品，銷量有望繼續改善。

　　長安汽車董事、總會計師、董事會秘書張德勇在今年5月的長安汽車2024年度股東大會上表示，深藍汽車月銷達到3萬輛可達到盈虧平衡，預測今年有望達到盈虧平衡；阿維塔還在投入期，實現盈虧平衡難度比深藍大，預計2026年有希望達到盈虧平衡。

　　長安汽車官網數據顯示，深藍汽車上半年累計銷量14.3萬輛，同比增長71%；阿維塔上半年銷量為5.9萬輛，同比翻倍增長。今年7月，深藍汽車銷量為2.7萬輛，同比增62%；阿維塔同期銷量為1萬輛，同比增178%。

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責任編輯：羅琨 李中元