公募中報密集披露 隱形重倉股揭曉

　　公募中報進入密集披露階段，8月28日，平安基金、新華基金、農銀匯理基金等多家公募相繼披露旗下產品2025年中期報告。除二季報披露的前十大重倉股外，各只基金持倉排名11至20位的隱形重倉股也隨之揭曉。在揭曉資產配置詳情的同時，公募中報也披露了基金經理的最新持倉思路和方向，其中，多名基金經理直言，在后續投資上將聚焦高成長性個股，也有“舵手”在堅持低估值價值投資策略的同時，積極尋找成長空間大、估值水平低的優質個股。

　　重點配置電子等板塊個股

　　公開資料顯示，截至8月28日，已有鵬華基金、永贏基金、平安基金、睿遠基金、中庚基金等多家公募相繼披露旗下產品2025年中報，相關產品的股票投資明細也隨之揭曉。

　　以當前年內收益率最高的主動權益類基金——永贏科技智選混合為例，截至8月27日，該基金A/C份額年內收益率高達146.23%、145.2%。截至上半年末，該基金共投資了20只股票，除前十大重倉股外，還持有華懋科技、鼎通科技、仕佳光子、江南新材、影石創新、信通電子、優優綠能、中策橡膠、古麒絨材、華之杰，分屬汽車、通信、電子、電力設備等板塊。

　　在年內收益率翻倍的主動權益類基金中，還有永贏醫藥創新智選混合型發起的中報也已披露。截至當前，該基金A/C份額收益率為108.94%、108.29%。截至上半年末，該基金共投資了45只股票，大多數為醫藥板塊個股，其中前11—20名重倉股為澤璟制藥、再鼎醫藥、石藥集團、信立泰、諾誠健華、樂普醫療、影石創新、中策橡膠、海博思創、新恒匯，分屬醫藥生物、電子、汽車、電力設備等板塊。

　　另外，由知名基金經理傅鵬博“掌舵”的睿遠成長價值混合中報也已披露，截至8月27日，該基金A/C份額的年內收益率分別為40.11%、39.75%。截至上半年末，該基金共投資了76只股票，隱形重倉股包含博遷新材、舜宇光學科技、廣匯能源、信達生物、阿里巴巴、比亞迪及比亞迪股份、東山精密、藍曉科技、蘇大維格、伯特利。

　　傅鵬博在中報中提到，二季度該基金股票類資產配置超過90%，港股和PCB(印制電路板)標的對凈值貢獻較為明顯。整體配置上，以電子、互聯網科技、精密制造和醫藥板塊為重點。環比一季度，前十大持倉凈值占比不變，個股凈值占比有所變化，PCB產業鏈個股漲幅明顯，凈值占比顯著提高。出口鏈雖被短暫沖擊，逆勢增加了相關公司的持倉。

　　聚焦高成長性個股

　　就具體投資策略來看，多位基金經理表示，關注高成長性個股，也有“舵手”在堅持低估值價值投資策略的同時，積極尋找成長空間大、估值水平低的優質個股。

　　“尋找高景氣和高成長公司是組合成立以來一直秉承的投資風格，階段性高波動或難以避免�！备爹i博在中報中提到，“隨著上市公司半年報陸續披露，將對轉好的行業和公司做查缺補漏，本組合在PCB和AI領域的投資經驗顯示，標的增長拐點在去年下半年或更早時就有端倪，需要盡早研究和儲備。”

　　永贏科技智選混合的基金經理任桀也在中報中提到，永贏智選系列是聚焦新質生產力的工具型產品，其所布局的行業具有高成長性的特性，難免伴隨著較大的市場波動。不過，任桀也倡導分散投資、定投并設置止盈止損目標、不暴露太多風險敞口，用科學的資產配置策略守護財富。

　　在后市投資思路上，中庚港股通價值股票的“舵手”孫瀟表示，堅持低估值價值投資策略，通過精選基本面良好、盈利增長積極、價值被低估的個股，構建高預期回報的投資組合，力爭獲得可持續的超額收益。

　　具體而言，孫瀟關注三方面。從需求側出發，積極挖掘以港股互聯網為代表的競爭壁壘深厚的內需敞口(質量)，以及科技硬件、先進制造和消費零售等領域具備全球競爭力、成長空間大、估值水平低的優勢選手(成長)。從供給側出發，積極尋找供給收縮或具有一定剛性，供需結構有望改善的價值股，主要包括房地產、貴金屬和基本金屬等行業。另外，也關注受益于海外流動性改善和香港市場制度優化的資產，包括交易所等非銀金融和香港本地地產股等。

　　長城基金基金經理劉疆也表示，長期看好A股和港股市場權益投資的機會。他認為，A股和港股匯聚了國內優秀的公司，有能力為投資者提供持續回報。特別是此前市場曾經歷了較長時間的回調，當前更應保持積極樂觀的長期視角。

　　北京商報記者 李海媛